TCMB Başkanı Fatih Karahan, TBMM Plan ve Bütçe Komisyonu’nda yaptığı sunumda, “Para siyasetindeki sıkı duruşumuzu fiyat istikrarı sağlanana kadar kararlılıkla sürdüreceğiz” dedi ve ekledi: “Bu süreçte iki ana koşul gözetiyoruz: Birincisi, aylık enflasyonun ana eğiliminin, besbelli ve kalıcı bir düşüş göstermesi. İkincisi ise, enflasyon beklentilerinin öngörülen tahmin aralığına yakınsaması. Her iki kriterde de alınacak bir ölçü aralık olduğunu kıymetlendiriyoruz.”
TBMM Plan ve Bütçe Kurulu, Plan ve Bütçe Komisyonu Başkanı Mehmet Muş’un başkanlığında toplandı. TCMB Başkanı Fatih Karahan, komisyonda, Merkez Bankası Kanunu yeterince Merkez Bankası’nın uyguladığı siyasetler, Türkiye ekonomisindeki son gelişmeler ve para siyasetine ilişkin bilgilendirme amacıyla milletvekillerine sunum yaptı. Karahan’a, TCMB Başkan Yardımcıları Osman Cevdet Akçay ile Hatice Karahan ve banka bürokratları eşlik etti.
Bir önceki kurul toplantısından bu yana değişmeyen tek ögenin para siyasetindeki kararlı duruş olduğunu belirten Karahan, şunları söyledi:
‘DIŞ TALEP GÖRÜNÜMÜNDE DAHA BARİZ BİR TOPARLANMA BEKLENİYOR’
“Küresel büyümede sınırlı toparlanma eğilimi devam ederken hizmetler sektörü olumlu ayrışmayı sürdürüyor. Büyüme tahminleri Euro Bölgesi’nde sınırlı olarak yukarı, Orta Doğu ve Afrika Bölgesi ülkelerinde ise aşağı yönlü güncellendi. Türkiye’nin dış talep görünümünde 2025 yılında daha bariz bir toparlanma bekleniyor. Enerji fiyatları son periyotta gerilemiştir. Küresel büyüme görünümü, jeopolitik riskler ve arz yönlü faktörler, emtia fiyatları üzerinde belirleyici olmaya devam ediyor. Enerji emtia fiyatları genel endeksi son periyotta gerilerken petrol fiyatlarında da temmuz ayından itibaren görülen düşüş eğilimi dikkat çekiyor.
‘GELİŞMEKTE OLAN ÜLKELERDE DE İNDİRİMLERİN HIZLANACAĞI BEKLENTİSİ GÜÇLENDİ’
Merkez bankalarının para siyasetlerindeki temkinli duruşları sürmektedir. Küresel manşet ve çekirdek enflasyondaki düşüş devam ediyor. İş gücü piyasaları olağanlaşmayı, hizmet enflasyonundaki katılıklar da zayıflamayı sürdürdü. Bununla birlikte bu zayıflama tüm gelişmiş ülkelerde aynı derecede güçlü olmadı. Enflasyon görünümüne bağlı olarak, birçok gelişmiş ülke merkez bankası da faiz indirim süreçlerine başladı. Başta ABD olmak üzere, gelişmiş ülkelerin genelinde daha hızlı bir faiz indirimi fiyatlanıyor. Bu durum gelişmekte olan ülkelerde de indirimlerin hızlanacağı beklentisini güçlendirdi. Ölçülü büyüme ve enflasyon görünümü, merkez bankalarının önümüzdeki periyotta de mali sıkılığı azaltabileceklerine işaret ediyor. Ancak, merkez bankalarının kalıcı dezenflasyon tesis edilinceye kadar gerekli mali sıkılığı koruyacakları ve indirim süreçlerini temkinli götürecekleri istikametindeki irtibatları devam ediyor.”
Talepteki dengelenme sürecinin devam ettiğine değinen Karahan, “Yılın ikinci çeyreğinde, yurt içi talebin yıllık bazda büyümeye katkısı bariz olarak azalırken net ihracatın büyümeye verdiği olumlu katkı sürdü. Bu devirde yurt içi talep büyümeye 1,2 puan katkı verirken, net ihracatın katkısı 1,3 puan olarak gerçekleşti. Böylelikle, harcama istikametinden büyümenin kompozisyonunda daha istikrarlı bir talep görünümü izlendi” dedi.
‘YURT İÇİ TALEPTE DENGELEME SÜRECİ DEVAM EDİYOR’
Yurt içi talebin ölçülü seyrinin sürdüğünü kaydeden Karahan, “Üçüncü çeyreğe ilişkin mevcut veriler ise yurt içi talepte dengelenme sürecinin devam ettiğini gösteriyor. Temmuz ayında perakende satış hacim endeksi, aylık ve çeyreklik bazda artarken, endeksin yıllık büyümesi yavaşladı. Toptan ticaret ve motorlu kara taşıtları ticaretinde de ivme kaybının sürdüğünü görüyoruz. Diğer yandan, üçüncü çeyrekte imalat sanayi firmalarının kayıtlı yurt içi siparişleri, çeyreklik bazda gerilemeyi sürdürdü. Benzer şekilde, firma görüşmelerinden elde ettiğimiz bulgular da iç talepteki normalleşmenin devam ettiğini teyit ediyor” diye konuştu.
Karahan, arz şartları, çıktı açığı ve cari süreçler istikrarına ilişkin ise şöyle konuştu:
“Arz şartlarına baktığımızda, temmuz ayında sanayi üretimi aylık bazda artarken çeyreklik olarak sınırlı bir azalış kaydetti. Köprü günleri kaynaklı mekanik etki ve yüksek oynaklık sergileyen kesimler dışlandığında sanayi üretiminin ana eğiliminin görece zayıf olduğunu kıymetlendiriyoruz. Kapasite kullanım oranı ve PMI gibi anket bazlı göstergeler de sanayi sektöründeki söz konusu ivme kaybını teyit ediyor. Hizmet üretim endeksi ise sanayi üretimine kıyasla daha güçlü bir görünüm izlemekle birlikte temmuz ayı itibarıyla çeyreklik bazda ölçülü azalış kaydetti. Üçüncü çeyrekte üretim göstergelerindeki ölçülü ivme kaybı talepte özetlediğim görünüm ile uyumlu.
‘ÇIKTI AÇIĞI GERİLİYOR’
Yakın periyoda ilişkin göstergeler yurt içi talebin yavaşlamaya devam ederek enflasyonist tesirinin azaldığını teyit etmekte. Farklı metotlarla hesapladığımız göstergeler, ikinci çeyrekte çıktı açığının gerilediğini gösteriyor. Bu gerilemenin üçüncü çeyrekte de devam ettiğini tahmin ediyoruz. Bu noktada vurgulamak isterim ki; sıkı para siyasetimiz sonucunda iç talepteki dengelenme devam edecektir. Yılın geri kalanında negatif seviyelere düşecek olan çıktı açığı, dezenflasyon sürecinin önemli bir bileşeni olacaktır.
‘PARASAL SIKILAŞTIRMA PERİYOTLARINDA, CARİ İSTİKRARDA DÜZELME OLUYOR’
Cari süreçler istikrarındaki iyileşme devam ediyor. İç talepteki dengelenmeyle uyumlu olarak dış ticaret istikrarındaki güzelleşmenin devam ettiğini görüyoruz. Bunun yansımasıyla, ikinci çeyrekte, cari açığın milli gelire oranı yüzde 2,1 düzeyine geriledi. Üçüncü çeyrekte ise yıllıklandırılmış cari açığın azalışını sürdürerek milli gelire oranla yüzde 1,5 civarına gerileyeceğini tahmin ediyoruz. Daha önce de bağlantısını yaptığımız gibi, nakdî sıkılaştırma devirlerinde, cari istikrarda düzelme oluyor. Önümüzdeki periyotta, sıkı nakdî duruşumuzla uyumlu olarak cari istikrardaki olumlu seyrin süreceğini öngörüyoruz.”
Karahan, enflasyona ilişkin şunları söyledi:
‘YILLIK ENFLASYONDAKİ GERİLEME SADECE BAZ TESİRİNDEN DEĞİL’
“Mayıs ayında yüzde 75,5 ile zirve noktasına ulaşan yıllık enflasyon, takip eden üç aylık periyotta düşüş sergiledi ve eylül ayı itibarıyla yüzde 49,4 olarak gerçekleşti. Eylül ayı itibarıyla yıllık enflasyona en bariz katkı yaklaşık 20,7 puan ile hizmetler kesiminden geldi. Bu grubu 11 ve 8,9 puanlık katkılarla gıda ve temel mal kümeleri takip ediyor. Enflasyonun ana eğilimindeki ölçülü seyir devam etmektedir. Yıllık enflasyondaki gerileme sadece baz tesirinden değil, aynı zamanda aylık fiyat artışlarının daha düşük seyretmesinden de kaynaklanıyor. Çeşitli göstergelerin yakın dönem seyrine baktığımızda, enflasyonun ana eğilimindeki ölçülü seyrin, yılın üçüncü çeyreğinde gerçekleşen yönetilen ve yönlendirilen fiyat ayarlamalarındaki artışlara ve bunların dolaylı tesirlerine rağmen sürdüğünü görüyoruz. Son on iki ayda ortalama yüzde 3,1 olan ana eğilim, son altı ayda yüzde 2,7’ye, son üç aylık devirde ise yüzde 2,6’ya geriledi.
Hizmet enflasyonu yavaşlamaya devam etse de bu kümedeki fiyat artışları, diğer bir çekirdek grup olan temel mallara kıyasla güçlü seyrediyor ve manşet enflasyonu üste çekiyor. Hizmet sektöründe daha yaygın olan zamana bağlı ve geriye dönük fiyatlama davranışları, hizmet enflasyonundaki zayıflamanın gecikmeli ve daha yavaş gerçekleşmesine neden oluyor.
‘ÖNCÜ GÖSTERGELER KİRA ENFLASYONUNDA ÖNÜMÜZDEKİ AYLARDA DÜŞÜŞE İŞARET EDİYOR’
Hizmet sektörü enflasyonunda ataleti besleyen en önemli kümenin kira olduğunu görüyoruz. Hakikaten, yıllık kira enflasyonu eylül ayı itibarıyla yüzde 117 ile yıllık hizmet enflasyonunun yaklaşık 45 puan üzerinde seyretmektedir. Öncü göstergeler bir süredir aşağı yönlü bir harekete işaret ediyor. Gerek çevrimiçi kaynaklardan izlediğimiz ilan fiyatları gerekse konut kredisi değerleme raporlarına dayanan göstergelerimiz azalış eğilimlerini sürdürmekte.
Perakende Ödeme Sistemi bilgilerinden elde edilen yeni ve yenilenen kontratlardaki kira artış oranları gerek konut piyasasında süregelen normalleşme gerekse de manşet enflasyondaki düşüşü takiben TÜFE’deki mevcut kira enflasyonunun altında kıymet almakta. Yılın son çeyreğinde, taşınma ve sözleşme yenileme oranlarında gerçekleşecek düşüşü de dikkate aldığımızda, bu durum, önümüzdeki aylarda kira enflasyonunun zayıflayacağını ima ediyor.
‘TEMEL MAL ENFLASYONU DAHA DÜŞÜK’
Dezenflasyon devirlerinde, temel mal enflasyonu daha hızlı ve daha bariz şekilde yavaşlar. Mali sıkılaşma periyotlarında döviz kurunda sağlanan istikrar ve talepteki dengelenme bu olgunun temel nedenleridir. Hakikaten bu devirde, söz konusu faktörlerin desteğiyle, sağlam mallar öncülüğünde temel mal grubunda fiyat artışları sınırlı gerçekleşiyor. Temel mallarda son üç aylık devirde yıllıklandırılmış ana eğilim yüzde 20’nin altında, güçlü mallarda ise zayıflama yüzde 17 ile daha bariz.
‘ENFLASYON BEKLENTİLERİ YÜKSEK SEYRETMEKLE BİRLİKTE GERİLİYOR’
Haziran ayında, çeşitli anketlerden derlediğimiz, firma ve hanehalkı enflasyon beklentilerini de kamuoyu ile paylaşmaya başladık. Piyasa iştirakçilerinin beklentileri finansal piyasalardaki fiyatlamalar açısından önemli. Firmalar da enflasyon beklentileri doğrultusunda fiyatlama, ücret belirleme, stok tutma ve yatırım stratejilerini oluşturuyor. Tüketicilerin beklentileri ise tüketim, tasarruf ve portföy kararları üzerinde belirleyici oluyor. Enflasyon beklentilerini incelediğimizde, firmaların ve özellikle tüketicilerin beklentilerinin piyasa iştirakçilerine göre yüksek seyri göze çarpıyor. Bu durum enflasyonun düşük olduğu dönemlerde dahi gözleniyor. Tüketiciler beklentilerini şekillendirirken temel ihtiyaç unsurlarına daha büyük önem atfediyorlar. Örneğin, temmuz ve ağustos aylarında yönetilen ve yönlendirilen enerji kalemlerinde yapılan tarife güncellemelerini takiben tüketici beklentilerinin söz konusu aylarda diğer ekonomik ünitelerden farklılaşan bir dinamik sergilediğini gözledik. Manşet enflasyondaki düşüşün devamıyla birlikte, tüm bölümlerin beklentilerinin gerileyeceğini öngörüyoruz. Gerçekten eylül ayı verileri tüm ünitelerin enflasyon beklentilerinin aşağı yönlü güncellendiğine işaret ediyor.
‘HEDEFLERİMİZE BİRKAÇ AY GECİKMEYLE ULAŞACAĞIZ’
Parasal sıkılaştırma beklentiler üzerinde etkili oluyor. Enflasyon beklentilerinin tahmin aralığına yakınsaması, dezenflasyon açısından kritik kıymette. Yakın dönem enflasyon görünümünün de etkisiyle, piyasa iştirakçileri beklentilerinin her vadede aşağı yönde hareket etmeye devam ettiğini görüyoruz. 12 ay sonrasına ilişkin enflasyon beklentilerinde dağılımın sola kaymasıyla, iyileşme eğilimi sürüyor. Ayrıca, beklenti dağılımında çoklu zirve yapısının da ortadan kalkmakta olduğunu gözlüyoruz. Beklentilerde gerileme gerçekleşmesine rağmen piyasa iştirakçilerinin 2024 yıl sonu enflasyon beklentisi son Enflasyon Raporu’nda sunulan tahmin aralığının üst noktasının bir ölçü üzerinde kıymet alıyor ve amaçlarımıza birkaç ay gecikmeyle ulaşacağımızı ima ediyor. Sıkı para siyaseti duruşumuzla, beklentilerin dezenflasyon sürecine katkı verecek şekilde oluşmasını sağlamakta kararlıyız.”
‘MEVDUAT FAİZLERİ YATAYA YAKIN HAREKET EDİYOR’
Finansal şartlardaki sıkılığın sürdüğünü vurgulayan Karahan, “Finansal şartlara baktığımızda, ticari kredi faizleri yüzde 55, mevduat faizi bileşik bazda yüzde 60, tüketici kredileri ise yüzde 68 civarında fiyatlanıyor. Mevduat faizlerinde, politika faizi, piyasadaki likidite ve makroihtiyati siyasetlerin yanı sıra enflasyon ve kur beklentileri de belirleyici oluyor. Uyguladığımız siyasetlerin bir sonucu olarak, likidite şartlarındaki değişimlere rağmen son periyotta mevduat faizleri yataya yakın hareket ediyor” diye konuştu.
‘TÜKETİCİ KREDİLERİNDE BÜYÜME ZAYIFLADI’
Karahan, tüketici kredilerinin ölçülü şekilde büyüdüğüne dikkat çekerek, “Tüketici kredilerinin, iç talepteki dengelenmeyi tesis edecek bir süratte seyretmesi kritik ehemmiyette. 2024 yılının ilk çeyreğinde kredi talebinin hızlanması, tüketici kredi büyümesinin kredi kartı ve ihtiyaç kredisi kaynaklı artmasına neden olmuştu. Bu doğrultuda devreye aldığımız makroihtiyati önlemler ve sıkı para siyaseti duruşumuz ile takip eden iki çeyreklik devirde tüketici kredilerinde büyüme zayıfladı. Son iki çeyrekte tüketici kredisi büyümesi ölçülü bir patikada hareket ediyor” dedi.
Karahan, KKM’nin hissesinin yüzde 8’lere gerilediğinin altını çizerek şöyle konuştu:
‘TL MEVDUAT PAYI ARTARKEN, KKM PAYI GERİLİYOR’
“Kararlılıkla sürdürdüğümüz sıkı mali duruşumuz ve KKM bakiyesinin azaltılmasına yönelik uygulamaların etkisiyle Türk lirası varlıklara olan ilginin arttığı görülüyor. Mevduat gelişmeleri, Türk lirasına itimadın yeniden inşa edilmekte olduğunu teyit ediyor. Türk lirası mevduatın payı yükselerek yüzde 50’yi de aştı ve son verilere göre yüzde 54 düzeyine ulaştı. Kur muhafazalı mevduatın payı yüzde 8’li düzeylere geriledi. KKM hesaplarının toplamı 2023 ağustos ayında 140 milyar doların üzerine yükselmişti. Şu anda bakiye 45 milyar doların altına gerilemiş durumda. KKM bakiyesinin azalması Türk lirası mevduat hissesini artırarak mali transfer düzeneğini güçlendiriyor ve Merkez Bankası bilançosu üzerindeki riskleri azaltıyor. TL mevduat hissesindeki kademeli ve istikrarlı artışın dezenflasyon patikamızın önemli bir ögesi olmaya devam edeceğini öngörüyoruz.”
Karahan konuşmasını şöyle sonlandırdı:
‘ENFLASYONUN ANA EĞİLİMİNDE GERİLEME 2025’TE DE DEVAM EDECEK’
Yıllık enflasyonun mayıs ayında zirveye ulaşmasıyla, politika bağlantısında sıklıkla vurguladığımız dezenflasyon dönemine girmiş bulunmaktayız. Para siyasetindeki kararlı duruşumuz, yurt içi talepte dengelenme, Türk lirasında reel pahalanma ve enflasyon beklentilerindeki düzelme ile aylık enflasyonun ana eğilimini düşürmeye devam edecek. Para siyasetindeki temkinli duruşun sürdürülmesiyle, enflasyonun yılın kalanında da istikrarlı olarak gerileyeceğini öngörüyoruz. Ayrıca, finansal şartlardaki sıkılaşmayla birlikte talep şartlarında görülen dengelenmenin önümüzdeki devirde daha da belirginleşeceğini tahmin ediyoruz. Sıkı nakdî duruşun sürdürülmesi ve hizmet enflasyonundaki katılığın zayıflamasıyla, enflasyonun ana eğiliminde gerileme 2025 yılında da devam edecek. Para ve maliye siyasetlerinin eşgüdümü de bu sürece katkı sağlayacak. Para siyasetindeki sıkı duruşumuzu fiyat istikrarı sağlanana kadar kararlılıkla sürdüreceğiz.”
(ANKA HABER AJANSI)
Diğer Güncel Haberler İçin Tıklayın / Bursa Haber – Bursa Gündem – Bursa Gündem Haber – Bursa Haberleri – Bursa Son Dakika
Bizi İnstagram’da Takip Edebilirsiniz / @BursaGündemHaber
Bizi X’de Takip Edebilirsiniz / @BursaGündemHbr
Bizi Facebook’da Takip Edebilirsiniz / @BursaGündemHaber
Bizi Youtube’da Takip Edebilirsiniz / @BursaGündemHaber
Bizi Linkedin’de Takip Edebilirsiniz / @BursaGündemHaber
05:31
05:31
News
Ekonomi
Ekonomi
Ekonomi
Ekonomi
Ekonomi
Ekonomi
EKONOMI
