John Hussman’dan S&P 500 Balonu Uyarısı: Üçüncü Büyük Kriz Kapıda

0

BEĞENDİM

ABONE OL

News

0

T24 Ekonomi

Ünlü yatırımcı John Hussman, mevcut piyasa koşullarını ABD tarihinde üçüncü büyük spekülatif balon olarak nitelendirdi. Önceki balonların 1929 ve 2000 yıllarında olduğunu hatırlatan Hussman, finans dışı payların değerleme oranlarının 2022 tepelerine yaklaştığını ve piyasa iç dinamiklerinde tehlike sinyallerinin arttığını vurguladı. Piyasada en büyük yüzde 10’luk payların toplam piyasa kıymetinin yüzde 76’sını oluşturduğunu ifade eden Hussman, bu düzeylerin sadece 1929 ve 2000’de görüldüğünü belirten Hussman, büyük bir çöküş riski uyarısında bulundu.

Ünlü yatırımcı John Hussman, ABD borsalarındaki mevcut durumu, ABD finansal tarihinde üçüncü büyük spekülatif balon olarak nitelendiriyor. Daha önce 2000 ve 2008 piyasa çöküşlerini doğru tahmin eden Hussman, Eylül ayı sonunda paylaştığı tahlilinde, Ocak 2022’den bu yana piyasaların, ABD tarihindeki en büyük üçüncü balonun zirve formasyonunu yaşadığını belirtti. Hussman, önceki iki büyük balonun ise 1929 ve 1999 yıllarında gerçekleştiğini ifade etti.

Hussman’ın bu yiğit iddiası, yapay zeka etrafındaki heyecanla birlikte S&P 500’ün Ekim 2022’deki düşük düzeylerinden bu yana yüzde 60’a yakın bir artış göstermesiyle piyasa rekorlarının yenilendiği bir periyoda denk geliyor. Üstelik, birden fazla ekonomist ve yatırımcı, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirimleri ile ekonomide yumuşak bir inişin mümkün olduğuna inanıyor. Ancak Hussman, piyasadaki rallinin aldatıcı olduğunu ve risklerin giderek arttığını savundu.

Değerleme ve teknik veriler üzerinden uyarılar

Hussman, iddiasını desteklemek için değerleme ve teknik göstergelere dayanıyor. Hussman’a göre, finans dışı payların toplam piyasa değeri ile bu payların katma kıymetlerinin oranı, uzun vadeli piyasa getirilerini belirlemede en güvenilir ölçütlerden biri. Bu ölçüt, 2022’deki tepelere yaklaştı ve 1929 ile 2000’deki düzeylerin üzerine çıktı.

Değerlemelerin epeyce yüksek düzeylerde olmasına rağmen, kısa vadede yatırımcılara çok fazla ipucu vermediğini belirten Hussman, faiz oranlarının düşmesi ve iktisadın enflasyon tehlikesi olmadan büyümeye devam etmesi durumunda, değerlemelerin ve hisse fiyatlarının daha da artabileceğini dile getiriyor. Ancak, genişlik göstergeleri gibi teknik veriler, piyasanın düşüşe hazır olabileceğini gösteriyor. Hussman, piyasadaki zirve ve taban oluşumları etrafındaki teknik davranışları yıllar boyunca incelediğini ve Eylül ayı sonu itibariyle uyarı göstergelerinin kırmızıya döndüğünü belirtti.

Hussman, S&P 500’ün 200 günlük hareketli ortalamasının yüzde 9,5 üzerinde, 50 günlük hareketli ortalamasının ise yüzde 3 üzerinde olduğunu, ancak S&P 500 içindeki payların sadece üçte birinden azının 200 günlük hareketli ortalamalarının üzerinde kaldığını vurguluyor. Bu gibi teknik göstergeler, genellikle piyasa düşüşleri öncesinde görülen sinyallerdir.

Yoğunlaşan piyasa ve balon endişeleri

CNBC-e’de yer alan habere göre, Hussman, piyasa ağırlaşmasına da dikkat çekiyor. ABD borsalarındaki en büyük yüzde 10’luk dilimdeki hisseler, toplam piyasa pahasının yaklaşık yüzde 76’sını oluşturuyor. Bu oranın tarihte sırf iki kez yüzde 75’in üzerine çıktığını belirten Hussman, bunun 1929 ve 2000’de olduğunu ifade ediyor. Bu iki dönem, büyük piyasa çöküşleriyle sonuçlanan balonlar olarak biliniyor.

Hussman’ın piyasa iç dinamiklerini ölçen metriği de tehlike sinyalleri veriyor. Bu metrik, yatırımcı hassaslığını değerlendiren bir gösterge olarak kullanılıyor ve en son bu kadar uzun süre yatay seyrettiğinde, 2000 yılında dot-com balonu patlamıştı.

Hussman’ın geçmiş tahminleri ve yatırımcılar için uyarı

John Hussman, 2000 ve 2008 yıllarında yaşanan piyasa çöküşlerini doğru tahmin etmesiyle tanınıyor. 2000 yılında teknoloji paylarının yüzde 83 oranında düşeceğini öngören Hussman, Nasdaq 100 endeksinin 2000-2002 yılları arasında tam olarak yüzde 83 düştüğünü gördü. Aynı yıl S&P 500’ün önümüzdeki on yıl boyunca negatif getiri sağlayacağını tahmin eden Hussman, bu öngörüsünde de haklı çıktı. 2007’de ise S&P 500’ün yüzde 40 oranında düşebileceğini öngördü ve borsa 2007-2009 arasında yüzde 55 paha kaybetti.

Ancak, Hussman’ın son yıllardaki performansı bu muvaffakiyetleri tekrarlayamadı. Onun Stratejik Büyüme Fonu, Aralık 2010’dan bu yana yüzde 54 oranında bedel kaybetti ve son 12 ayda yüzde 14 düştü. Buna karşın, S&P 500 aynı periyotta yaklaşık yüzde 32 oranında bedel kazandı.

Hussman’ın son yıllarda ortaya koyduğu karamsar senaryolar artmaya devam ederken, 2022’de büyük bir piyasa satış dalgası yaşanacağını öngörmesi kısmen doğrulandı. Yine de, yatırımcıların bu yeni boğa piyasasında kazanç sağlaması mümkün olsa da, büyük bir çöküş riskinin ne zaman tolere edilemez hale geleceği sorusu belirsizliğini koruyor. Hussman, bu sorunun karşılığını aramaya devam ediyor.

Diğer Güncel Haberler İçin Tıklayın / Bursa Haber – Bursa Gündem – Bursa Gündem Haber – Bursa Haberleri – Bursa Son Dakika 

Bizi İnstagram’da Takip Edebilirsiniz / @BursaGündemHaber

Bizi X’de Takip Edebilirsiniz / @BursaGündemHbr

Bizi Facebook’da Takip Edebilirsiniz / @BursaGündemHaber

Bizi Youtube’da Takip Edebilirsiniz / @BursaGündemHaber

Bizi Linkedin’de Takip Edebilirsiniz / @BursaGündemHaber